历时近一年时间，南方电网完成对旗下部分优质资源的整合，旗下上市公司文山电力（SH：600995）告别过去“变身”储能公司。
获悉，9月5日晚，文山电力披露百亿重组进展，在8月末获得证监会批复之后，本次交易的股权类标的资产过户手续已完成。资产交割完成后，公司名称变更为“南方电网储能股份有限公司”，简称“南网储能”，公司董事会及监事会也将提前换届选举。
本次交易前，文山电力主营为发售电业务；交易完成后，新上市公司主营业务转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。
随着南网储能的重组落地，南网旗下的上市公司已形成南网储能、南网科技（SH：688248）和南网能源（SZ：003035）三大上市平台，覆盖储能、智能科技与装备、综合节能业务三大板块，彼此之间的协同效应凸显。
“蛇吞象”式百亿重组
或许是考虑到传统发电业务已经没什么故事可讲，南网此次将更需要资本加持的储能业务“替换”至旗下上市公司中。
2021年10月，文山电力首次对外披露重组预案，正式宣布启动对南网旗下调峰调频公司的收购。
今年5月初，重组方案出炉，文山电力以资产置换及发行股份方式，置入调峰调频公司，并将购售电、电力设计及配售电业务置出。
具体交易上，文山电力以156.9亿元全资收购调峰调频公司100%股权，并以21.04亿元置出原有资产，差额部分由上市公司以发行股份的方式购买，同时上市公司还拟定增募资不超过93亿元。
重组方案获得证监会核准批复后，9月1日，文山电力与南方电网、云南电网签订《资产交割确认书》，调峰调频公司并入文山电力，原上市公司旗下文山设计公司、文山能投公司，以及文山州内文山、砚山、丘北、富宁和西畴等五个市县的直供电服务和对广西电网百色供电局、广西德保、那坡两县的趸售电服务的相关资产和负债，全部移交给云南电网。
值得关注的是，由于两家公司的业绩差距很大，此次重组，置出资产最终作价为21亿元，而置入资产最终对价156.9亿元，被外界称为“蛇吞象”式并购。
注意到，近两年，文山电力业绩下滑明显，显现颓势。作为传统电力企业，2020年至2022年上半年，文山电力分别实现营业收入18.81亿元、21.64亿元、11.62亿元，同比变动-18.88%、15%、11.05%；净利润1.11亿元、1575.79万元、1.02亿元，同比减少66.66%、85.77%、16.75%。
而另一边，此次被置入的调峰调频公司则是风光无限，作为国内最早进入抽水蓄能行业的企业之一，在行业中一直处于领先地位。2020年至2022年一季度，调峰调频公司分别实现营业收入46.56亿元、47.79亿元、12.96亿元，归母净利润9.1亿元、9.86亿元、3.06亿元。
重组完成后，上市公司主体实现业绩大反转。
南网大手笔押注储能赛道
在文山电力实现“腾笼换鸟”后，南方电网欲将其打造成A股上市的最大电网侧储能平台。这一操作，与南方电网对能源行业未来大势判断息息相关：相比传统发供电业务，南网希望文山电力切换赛道，重点押注电网测储能业务，尤其是抽水蓄能。
在南网储能的资产中，最重要的就是抽水蓄能电站资产：已全部投产运营的7座抽水蓄能电站，装机容量合计为1028万千瓦；1座已取得核准、主体工程已开工的抽水蓄能电站，装机容量120万千瓦，预计于2025年建成投产；此外，还有11座抽水蓄能电站进入前期工作阶段，总装机容量1260万千瓦，将于“十四五”到“十六五”陆续建成投产。
此外，注入新上市公司的还包括调峰水电站与电网侧独立储能资产，包括2座装机容量合计192万千瓦的可发挥调峰调频功能的水电站，以及30MW/62MWh的电网侧独立储能电站。
随着以新能源为主体的新型电力系统的提出，风光绿电批量上马，储能补充风光发电间歇性短板的价值更加凸显。国务院2021年初发布的2030年前减碳路线图，更是将储能提升到了前所未有的位置。
依照路线图的规划，到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右，省级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力；到2025年，新型储能装机容量要达到3000万千瓦以上。
南方电网也迅速因时而动。2021年5月15日，南方电网公布蓄水储能“大目标”：“十四五”和“十五五”期间，分别投产500万千瓦和1500万千瓦抽水蓄能电站。
在2021年10月24日的抽水蓄能建设动员会上，南方电网董事长孟振平亲自出席并立下了颇具野心的Flag：未来十年，南方电网将建成投产2100万千瓦抽水蓄能，同时开工建设1500万千瓦抽水蓄能，总投资约2000亿元。到2030年，大约相当于新增1个三峡水电站的装机容量。
注意到，除了抽水蓄能，南网亦在电化学储能方面进行探索。今年7月12日，南网科技对2022年至2024年储能电池单体框架协议采购项目进行公开招标，预计采购规模5.56吉瓦时，采购标的明确规定为磷酸铁锂电池，这也是今年国内最大的储能电池框架项目招标。
通过这一系列大手笔布局，南方电网在储能行业正占领先机，储能将有望成为南网的“第二增长曲线”。