6月24号，四川新上任的省委书记王晓晖在成都会见了宁德时代董事长曾毓群。 

王晓晖的前任，四川前省委书记彭清华，则在2021年12月28日，2020年9月18日，2019年9月25日，三次会见曾毓群。 

如此频繁地与四川互动，宁德在急迫地做什么？（2021和2022年，曾毓群也曾跟河南、贵州、湖北、江西、山西的一把手会面，但从公开报道上，都只有一次） 

四川，想从宁德那里得到什么？ 

四川，又凭什么得到宁德的青睐？ 

一 

宁德现在的日子，不太好过。 

黄袍加身成为宁王没多久，就遭遇了滑铁卢。 

2022年一季度，毛利率下降至14.48%，同比下降12.8%，净利润同比下滑23.62%，扣非后净利润下滑41%，创6年来历史最低值。 

对此，宁德的解释是上游原材料暴涨，却没有把压力传导给下游，选择自己消化，也就降低了利润。 

实际上，一直以来，宁王对下游车企都有着很强的话语权。 

车企需要向宁德做出未来5-10年的需求预期，并提前支付总金额6%以上的保证金，电汇15天到账，才能从宁德手里买到电池。 

只有逐年完成承诺采购量，才能分笔拿回保证金。 

随着电池需求的增大，保证金也成为一笔天文数字。 

坊间传言，某新势力最困难的时候，高管拍出自己的房产证作为抵押，宁德才发货。甚至还出现支付20亿天价保证金的情况。 

汽车行业本就现金流紧张，这自然给车企带来很大的压力。但面对宁王，车企也只能想方设法满足其要求。 

天下苦宁王久矣。 

对于车企的敢怒不敢言，宁王也心知肚明。 

从2018-2021年，宁德时代与东风汽车、广汽、上汽等多家车企分别合作，成立了10家合资公司，目的就是与下游大客户们深度绑定。 

但这一招似乎并没有起到多大作用。 

当年宁德起家，正是因为宝马想摆脱松下三星等老牌厂商的控制，于是选择了宁王，派工程师进厂，手把手扶持。 

而现在，后起之秀正复制着宁王的成长路径。 

由大客户广汽一手扶持的中航锂电，已经取代宁德成为广汽新能源汽车的第一供应商。2020年5月后，广汽的新车型不再采用宁德电池。 

新能源势力小鹏也与中航锂电展开合作，宁德的核心客户宝马，则引入了亿纬锂能。 

丰田、奔驰、特斯拉，都在着手投资自己的电池工厂。 

从今年4月的数据看，虽然宁德目前依然是动力电池领域一骑绝尘的王者，独占29.6%的市场份额，但较去年同期下降了0.6%。 

从2021到2022，比亚迪的市场份额从7.3%增长到15.9%，暴增233%，而宁王的增速仅有49.5%。 

入局动力电池市场的玩家越来越多。仅2022年上半年，市场上发布的锂电池产业链投资项目就有125个，总投资规模超过4900亿。 

面对越来越多的竞争对手，宁王要守成，并非易事。 

二 

作为中游龙头的宁王，对下游苛刻，对上游自然也是一样。 

宁德时代的应付票据及应付账款规模连年增长，截止2022年3月末，宁德的当期营业成本是416.28亿，而应付款规模达到1479.19亿，是2014年末的300倍。 

这也就意味着，上游供货商的千亿资金，都压在宁王手里。 

但随着下游需求的激增，情况发生了变化。 

不管下游需求有多高，上游锂矿扩产需要的基础设施，前期投入，都不可能一蹴而就。 

锂矿的扩产速度限制了供应量，导致碳酸锂价格从2021年的5万元/吨，暴涨至2022年3月的超50万/吨。电解液、三元正极材料也水涨船高。 

即使强势如宁王，也不得不向大势低头。 

2022年一季度，宁德向上游供应商支付的预付款规模增长至101亿，同比增长了409.07%。 

这样的局面，只有手里有矿，才能心里不慌。 

于是，曾毓群把目光转向了中国锂矿大本营——四川！ 

三 

其实，在曾毓群频频出入蜀都之前，宁德时代早就多处出手，布局上游矿产资源。 

早在2018年，宁德就与天华超净等企业合资成立了天宜锂业，同期还取得了北美锂业的控股权； 

2019年，宁德以2.63亿人民币投资澳洲锂矿公司； 

2021年7月，宁德狂砸135亿在江西宜春投资建设锂电池生产制造基地； 

2021年12月，宁德出资7.2亿与贵州磷化合资，成立了贵州时代矿业有限公司。 

而以上这些，都不是宁王押注最大的牌。 

宁王的锂矿投资重心，在四川。 

四川是我国锂矿资源最丰富的省份，锂储量占比高达57%，占据了半壁江山。 

说起来，宁德与四川还有一段错过的缘分。 

2019年，四川一家叫天齐锂业的公司，在锂矿周期高点投资失误，赴香港上市搁浅，陷入巨大的债务黑洞。 

天齐曾向宁德时代求助，而宁德没有伸出援手。 

正是山穷水复疑无路，柳暗花明又一村。谁也没想到，天齐在低点熬过了两年的亏损，又以锂王的姿态归来。 

2022年一季度，天齐营收52.5亿，同比增长481%，净利润33.2亿，同比增长1442%。 

没能分享天齐的甜美果实，对宁德来说，应该是一个巨大的遗憾。 

人不能再踏入同一条河流，往事已不可追。宁王错过了四川一次，不能再错过。 

四 

2019年10月，宁德在四川宜宾成立了四川时代新能源科技有限公司，总投资超过500亿，计划在这里建成全球最大的动力电池工厂。 

有时候，一个企业的到来，对一座城市来说，是一种新生。 

就像京东选择了宿迁，一众电商纷纷追随而至，使宿迁成为电商之城，宜宾也期盼着宁德时代的落户，能彻底改变它的命运。 

这座内陆小城，正雄心勃勃，从白酒旅游，向世界"锂都"的目标出发。 

目前，以宁德的锂电工厂为核心引擎，宜宾已经落地宁德时代、吉利汽车、长盈精密等14个项目，预计投产后年产值可达到1800亿元。 

这是什么概念？ 

单单宁德时代带来的产值，已经足以使宜宾跻身中国十强县城。 

更何况，宜宾本身还有五粮液这张王牌。 

若与宁德的合作一切如愿，白酒+新能源，宜宾的前途将令无数人艳羡。 

而整个四川省得到的好处，更是无须多言。 

作为宜宾的配套项目，宁德时代也与四川发展、四川能投、甘孜州投资集团等多家企业达成战略合作协议，成立了多家合资公司。 

围绕宁德时代，四川正在形成以宜宾为主导，成都、遂宁、眉山、甘孜、阿坝等协同发展的格局（如下图所示，大批电池企业在四川布局）。 

五 

锂矿是上天的馈赠，依托这个得天独厚的发展优势，四川引来了宁王，希望它能把就业带到四川，把产业留在四川。新能源产业，是四川经济逆袭的最大王牌。 

而对宁王来说，越来越激烈的市场竞争，也让它迫切地需要掌握更多上游稀缺资源。 

锦城丝管日纷纷，半入江风半入云。多情多娇多锂的蜀都，正引宁王等一众英雄豪杰竞折腰。 

宁王能否保住动力电池的王冠，存在变数，而有锂走遍天下的四川，则任凭风浪起，稳坐钓鱼台！